北京pc蛋蛋幸运28机械设备行业点评报告:11月挖
作者:PC蛋蛋 发布时间:2018-12-13 16:56

  挖掘机11月销量同比+15%,1-11月累计销量已破历史最高年销量:11月挖掘机销量15877台,同比+15%,环比+4%。1-11月挖机销量达187393台,已超越2011年年度销量178352台(历史最高水平),我们预计Q4挖机销量有望达5万台(同比+30%)。目前草根调研数据工程机械下半年排产情况良好,预计全年有望超20万台(同比+43%)

  三一重工稳居第一,国产品牌市占率持续提升:从重点企业来看,11月三一重工销量3863台,单月市占率24.33%,增速领先行业,龙头地位稳固;7月份推出H系列后,40吨以上挖掘机市占率提升明显,11月40吨以上大挖市占率高达25.9%。1-11月累计销量43036台,累计市占率22.97%。卡特彼勒、徐工、柳工紧随其后,单月市占率分别为11.63%、10.88%、8.74%,总体来看今年下半年以来卡特彼勒市占率有下降趋势,而柳工市占率上升趋势较为明显。国产品牌市占率持续上升,本月市占率达61%,日系、韩系、欧美品牌市场份额分别为13.74%、9.68%、15.58%,均存在小幅下滑,日系品牌单月同比下滑明显,日立、神钢、住重中骏、久保田单月同比下滑超20%

  出口销量同比持续高增长,小挖增速领先中大挖:11月挖机出口1717台,同比+86%高增长,占比10.82%维持稳定,出口销量持续超预期。2018年以来,挖掘机出口量同比增速维持在70%以上,出口正在成为新的增长点。国内厂商海外布局多年,叠加“一带一路”沿线的工程需求对挖掘机出口的拉动作用,预计未来出口销量依旧维持高增长。国内方面,东部、中部、西部地区分别实现销量5014、4338、4798台,同比37%、-3%、1%,市占率分别为31.60%、27.34%、30.24%,各地区市占率基本维持稳定。就吨位销售情况分析,11月小挖、中挖、大挖销量分别为8624台、4940台、2313台,同比增长23.32%、2.24%、15.82%,分别占比54%、31%、15%。由于2017年中大挖销量增速较快,基数较高,目前中大挖销量增速均有减缓,小挖势头强劲占比持续扩大

  下游房地产投资增速略有放缓,预期基建发力利好工程机械:10月房地产投资完成额同比上涨7.7%,1-10月累计同比上涨9.7%;房屋新开工面积单月同比上升14.7%,1-10月累计同比上升16.3%,房地产投资增速进一步放缓。1-10月基建投资累计同比上涨3.7%。近期国家政策放松,以交通基础设施为代表的基建项目审批明显加快,基建投资有望迎来反弹,全年来看,我们预计基建投资同比增长4%。此外,环保核查趋严将加快更新需求释放,国三切换国四标准有望推动更新需求提前释放,拉长工程机械行业景气周期。此外1-10月房屋新开工面积累计同比+16.3%,与商品房销售面积增速(+2.2%)产生分化,可推断开发商为缓解经营压力主动采取快开工、快开盘、快回款的高周转模式,我们认为这也是工程机械下游需求持续旺盛的原因之一

  投资建议:持续首推【三一重工】: 1、全系列产品线竞争优势、龙头集中度不断提升;2、出口不断超预期、3、行业龙头估值溢价。其余推荐【恒立液压】:中国液压行业龙头,拓展国际业务绑定龙头增长性可期。建议关注徐工机械、柳工、中国龙工、中联重科

  以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、北京pc蛋蛋幸运28判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎



相关推荐:



电话
4008-888-888
秒速时时彩秒速时时彩秒速时时彩秒速赛车秒速赛车极速赛车新闻网