pc蛋蛋幸运28网研报挖掘机 1107 这一板块正上演绝
作者:PC蛋蛋 发布时间:2018-11-08 15:08

  原标题: 研报挖掘机 1107 这一板块正上演绝地大反击,再不关注就晚了!行业龙头已被错杀太久

  原标题: 研报挖掘机 1107 这一板块正上演绝地大反击,再不关注就晚了!行业龙头已被错杀太久,“送钱的机会有没有”

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  1、核心策略:忽如一夜政策来,推特治国的特朗普先生向大洋彼岸送来了一阵暖意,两市情绪修复喜迎反弹。不过,风险偏好虽有提升,但基本面和资金面都没有实质性改善,投资仍要稳字当先,谨慎之余请关注政策走向。短期我们看好光伏板块

  2、重点行业之光伏:昨日牛夫人,今日小甜甜。光伏企业们在吃完中央给到民营企业家的定心丸之后不久,又收到了一剂特制的强心针,能源局终于松口,调整呼之欲出。机构集体看空转为集体看多,这家龙头最获青睐。相关标的:信义光能(00968)

  3、主编观市:继续维持反弹观点。这两天能够撼动盘面的消息比较淡,基本上都集中在流动性改善上了。尤其是昨天央行易行长的表态,其实是大利好,短期可影响市场心态,若真能做到,属于长期利好,本质上解决的是社会资源配置的问题

  情绪修复波动市,关注政策找机会(兴业证券/广发证券/光大证券/汇丰银行HSBC)

  关于政策,兴业证券的总结比较到位:近期变化的核心不是“刺激”,而是“放松”,是回归市场化、放松行政管制,而不是类似2008年那样政府主导式的四万亿真金白银的刺激。刺激和放松还是有着本质的不同的,前者是以政府为中心,后者是以市场为中心,这也告诉我们切勿将此次的“政策底”与过往经验简单类比

  不过政策终究是利好的,减税、支持民营企业发展、缓解股权质押风险的措施我们也都实实在在地看到了。不仅如此,在当前这个时点,汇丰银行(HSBC)非常接地气地祭出一张神图,直言不讳地告诉大家:四中全会要开了,以往就没有不涨的

  特朗普的推特治国第一次给我们带来惊喜,一通电话打的两市投资者心情舒畅。不过,广发证券提醒大家,这一切可能都没那么真实,不排除美方再次转鹰的可能性,最早也要等到美国中期选举以及G20峰会后方能见分晓

  这里八卦一下,兴业证券汇总了80年代以来美国中期选举的情况,按规律此次共和党可能丢掉众议院,届时特朗普对我们的需求可就多了,中美关系阶段性改善的时点也就到了

  高层的政策号令以及贸易战局势缓和直接提振了市场情绪,两市的风险溢价下降,不过如光大证券所说,投资者要对两市的分化有预期,国际资金流动的港股可能无法像A股那样充分享受政策利好,中长期来看风险仍存。比如上周,沪深股通的北上资金净流入高达346亿元,而南向的港股通竟然还流出了13亿元,分化无疑

  也就是说,政策和越洋电话当前修复了情绪,但市场的基本面和资金面并没有实质性地好转,尤其对于港股市场,压力一分都没少:君不见10月财新PMI 50.8,低于9月2.3个百分点,pc蛋蛋幸运28网录得13个月以来新低;美10Y国债利率恢复上涨,人民币汇率分分钟都在叩击7的大关

  情绪修复的动荡市中,各大券商的投资策略就两点:一是“谨慎避险”,港股中长期风险未释放完毕,不建议盲目追涨;二是密切关注政策,波动中的反转机会正在于此。本期推荐光伏板块,11月2日能源局召开会议改善政策预期,。后续看点足

  信义光能(00968):政策纠偏,估值修复(花旗/瑞银/国泰君安/天风)

  政策11月一开篇,政策利好一波接着一波,先是给民营企业家吃了一颗定心丸,再为光伏企业注入强心剂,政策底基本明确。国内外大行对光伏板块基本由“空”转“多”,在解读大行推荐的具体标的之前,我们先来简单复盘一下此前大行为何看“空”,现在翻“多”的核心点又在何处

  5月31日“史上最严光伏新政”出台,对行业影响最大的一点就是,暂不安排2018年普通光伏电站建设规模。而太阳能十三五规划提出的到2020年实现的装机规模为210GW,实际上到2018年9月国内实现装机165GW,也就是未来两年平均每年只能有20GW的额度,看多光伏行业的投资者们瞬间被泼了一盆冷水,“刹车”、“面临大考”、“规避”、“落后大市”,诸如此类,基本刷屏,市场可谓透心凉

  忽如一夜春风来,政策可谓V型反转。针对此前531政策对行业影响最大的一点,能源局会议开始松口,表示之后会讨论上调修装机目标,花旗认为最终目标将在250GW-270GW之间。且不论最终目标是多少,5月底以来光伏行业估值已经大幅下挫,政策的反转将修复行业信心和5个月以来被大幅下杀的估值

  (4)未来一个多月,能源局将重点加速出台2019年的光伏行业相关政策,对市场的稳定发展提供保障

  这种行情下光伏行业的投资机会非常明显,但港股市场上有数十个相关标的,哪个最值得关注?花旗、瑞银均再次推荐信义光能

  信义光能是行业龙头,全球最大的太阳能光伏玻璃制造商之一,专业从事太阳能光伏玻璃的研发、制造、销售和售后服务

  首先,光伏政策转向、行业估值修复,这对信义光能是最重要的利好。政策我们不再赘述,市场对国内太阳能需求的预期可能会回升至5月底前水平,海外需求增长可能会超出预期。相应的,行业估值亦将回复至5月底前水平,预计估值有40%的上升空间

  其次,信义光能近期公布分拆下游太阳能业务信义能源上市,以及将540兆瓦的太阳能发电场项目出售予信义能源,预计信义能源上市后,信义光能仍然持有信义能源50%以上的股权。瑞银预期上述两宗交易将在今年底或明年初完成,而且信义能源上市的估值有助进一步巩固信义光能估值

  花旗计算这笔交易将使得公司在2019的股息率将达到5.6%-7.2%之间,相当吸引人。(看看上半年各类资产的收益率,这样的股息率不只是“良心”二字可以概括了。)

  更重要的是,我们还有机会赚估值的钱。现在信义光能的PE为10倍,PB为1.8倍,分别在历史均值下方的0.5倍标准差和1倍标准差位置,再次强调,现在的估值非常具有吸引力!——“送钱的机会有没有?”

  现在看反弹的人越来越多了,甚至有很多看反转的,大约是忘了前段时间有多悲观了。继续维持反弹的观点。这两天能够撼动盘面的消息比较淡,基本上都集中在流动性改善上了,其他没什么变化。尤其是昨天央行行长易纲的表态,其实是挺大的利好,短期可能影响市场心态,但是若真能做到,属于长期利好,本质上解决的是社会资源配置的问题

  至于即将揭晓的美国中期选举,也并不觉得两党谁拿到众议院席位会有什么本质性的改善,还是一个大势问题。相反昨天看到一则图表总结了不同国家级会议后的市场走势,四中全会后无一例外全部上涨,虽然不必迷信这种简单的统计逻辑,但是从目前传递的信号来看,会议上肯定有很多重磅经济议题,并且应该对市场有正面的影响,延续反弹行情



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