幸运蛋蛋金诚信矿业管理股份有限公司公开发行
作者:PC蛋蛋 发布时间:2019-01-10 12:19

  原标题:金诚信矿业管理股份有限公司公开发行2018年公司债券(第一期)募集说明书摘要

  中信证券股份有限公司(广东省深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场(二期)北座)

  本募集说明书摘要的目的仅为向投资者提供有关本次发行的简要情况,并不包括募集说明书全文的各部分内容。募集说明书全文同时刊载于上海证券交易所网站。投资者在做出认购决定之前,应仔细阅读募集说明书全文,并以其作为投资决定的依据

  除非另有说明或要求,本募集说明书摘要所用简称和相关用语与募集说明书相同

  请投资者关注以下重大事项,并仔细阅读本募集说明书摘要中“风险因素”等有关章节

  一、经联合信用评级有限公司综合评定,发行人主体信用等级为AA,评级展望为稳定,本期债券的信用等级为AA,说明发行人偿还债务的能力很强,受不利经济环境的影响不大,违约风险很低。本期债券上市前,发行人最近一期末净资产为39.79亿元(截至2018年6月30日未经审计的合并报表中所有者权益合计数);本期债券上市前,根据中汇会计师事务所(特殊普通合伙)出具的公司审计报告,公司最近三个会计年度实现的年均可分配利润为1.94亿元(2015年-2017年度经审计的合并报表中归属于母公司所有者的净利润平均值),预计不少于本期债券一年利息的1.5倍。本期债券发行及挂牌上市安排请参见发行公告

  二、受国民经济总体运行状况、国家宏观经济、金融政策以及国际环境变化的影响,市场利率存在波动的可能性。▓债券的投资价值在存续期内可能随着市场利率的波动而发生变动,因而本期债券投资者实际投资收益具有一定的不确定性

  三、本期债券发行结束后,发行人将积极申请本期债券在上海证券交易所上市流通。由于具体上市审批或核准事宜需要在本期债券发行结束后方能进行,并依赖于有关主管部门的审批或核准,发行人目前无法保证本期债券一定能够按照预期在上海证券交易所上市,且具体上市进程在时间上存在不确定性。此外,证券交易市场的交易活跃程度受到宏观经济环境、投资者分布、投资者交易意愿等因素的影响,发行人亦无法保证本期债券在上海证券交易所上市后本期债券的持有人能够随时并足额交易其所持有的债券

  四、本期债券的偿债资金将主要来源于公司日常经营所产生的现金流。最近三年及一期,发行人合并口径营业收入分别为26.07亿元、23.96亿元、24.40亿元和14.64亿元;息税折旧摊销前利润(EBITDA)分别为4.78亿元、4.33亿元、4.55亿元和3.08亿元;归属于母公司所有者的净利润分别为2.05亿元、1.71亿元、2.05亿元和1.63亿元;经营活动产生的现金流净额分别为-1.81亿元、2.43亿元、1.26亿元和0.17亿元。受矿产品资源价格波动、矿业景气度波动影响,客户资金回款不及时直接影响发行人工程款回收,发行人经营活动现金流波动较大。发行人目前的经营情况、财务状况和资产质量良好,但在本期债券存续期内,若发行人未来销售资金不能及时回笼、融资渠道不畅或不能合理控制融资成本,将可能会影响本期债券本息的按期兑付

  五、最近三年及一期末,公司资产负债率分别为22.86%、25.07%、31.64%和34.83%。最近三年及一期,发行人EBITDA利息保障倍数分别为10.91、16.79、12.18和10.36,对利息支出的保障能力较强。但若未来市场出现重大波动,可能对公司资金回笼产生不利影响,导致公司流动资金紧张,财务风险加大,因而对公司正常经营活动产生不利影响

  六、最近三年及一期,发行人净利润分别为2.04亿元、1.72亿元、2.05亿元和1.61亿元,发行人净利润在2016年下降明显,但2018年1-6月较去年同期增加44.82%;发行人2015-2017年及2018年1-6月的毛利率分别为24.52%、26.16%、27.53%和26.34%,其中采矿运营管理业务毛利率分别为25.29%、▓25.46%、25.97%和25.42%,矿山工程建设业务毛利率分别为23.58%、26.97%、28.81%和27.61%,发行人总体的毛利率和主要板块的毛利率最近三年呈上升趋势。未来如发行人毛利率下降,将使得公司盈利能力下降,对公司的偿付能力有一定影响

  七、最近三年及一期末,发行人的应收账款余额分别为158,139.51万元、196,634.10万元、208,745.31万元和208,653.32万元,应收账款规模持续增加。最近三年及一期,发行人的应收账款周转率分别为1.83次/年、1.35次/年、1.20次/年和1.40次/年,2015-2017年应收账款周转率呈现下降趋势,这主要是因为国际大宗商品交易价格持续走低,矿业形势低迷,对国内矿业公司及下游供应商的盈利能力产生了较大影响,公司应收账款数额较大且呈现出上升趋势。发行人应收账款周转率下降,面临一定的应收账款回收风险,可能会对发行人偿债能力造成一定影响。2018年上半年,发行人应收账款余额略有下降,同时随着公司经营规模的增长,应收账款周转率有所改善

  八、最近三年及一期,发行人的存货周转率分别为4.77次/年、4.39次/年、4.24次/年和3.76次/年,存货周转率较低且呈现下降趋势,这主要是因为存货数额较大且呈现出上升趋势,较高的存货及较低的存货周转率反映了企业在存货上沉淀的资金成本较高,并且面临一定的存货贬值风险,发行人面临一定的存货周转率下降的风险,可能会对发行人偿债能力造成一定影响

  九、发行人所属矿山开发服务行业存在固有的高危性,安全风险相对较高。在本公司生产运营过程中可能会出现的自然灾害、设备故障、爆破事故等突发危险情况,都可能造成人员伤亡和财产损失。尽管本公司不断加大对安全生产的投入,严格执行国家法律法规和行业规范对安全生产的有关规定,报告期内未发生重大及以上生产安全事故,但仍不可能完全杜绝上述突发危险情况的发生及其对公司生产经营的影响。未来一旦因突发生产安全事故导致人员伤亡、财产损失、行政处罚、诉讼纠纷、合同提前终止等严重情形,将给公司的生产经营、企业盈利和品牌信誉带来不利影响,可能会对发行人偿债能力造成一定影响

  十、债券持有人会议根据《债券持有人会议规则》审议通过的决议,对所有本次未偿还债券持有人(包括所有出席会议、未出席会议、反对决议或放弃投票权的债券持有人,以及在相关决议通过后受让本期债券的持有人)具有同等约束力。债券持有人认购、购买或以其他合法方式取得本期债券均视作同意并接受《债券持有人会议规则》并受之约束

  十一、本期债券为无担保债券。在本期债券的存续期内,若受国家政策法规、行业及市场等不可控因素的影响,发行人未能如期从预期的还款来源中获得足够资金,可能将影响本期债券本息的按期偿付。若发行人未能按时、足额偿付本期债券的本息,债券持有人亦无法从除发行人外的第三方处获得偿付

  十二、资信评级机构将在本期债券信用等级有效期内或者本期债券存续期内,持续关注本期债券发行人外部经营环境变化、经营或财务状况变化以及本期债券偿债保障情况等因素,以对本期债券的信用风险进行持续跟踪,并出具跟踪评级报告,以动态地反映发行人的信用状况。资信评级机构的定期和不定期跟踪评级结果等相关信息将通过其网站()予以公告。发行人亦将通过上海证券交易所网站()及监管部门指定的其他媒体将上述跟踪评级结果及报告予以公告,其中在上海证券交易所网站公告披露的时间不晚于其在资信评级机构网站及监管部门指定的其他媒体公开披露的时间,投资者可以在上海证券交易所网站查询上述跟踪评级结果及报告

  十三、本期债券仅面向合格投资者发行,公众投资者不得参与发行认购。本期债券上市后将被实施投资者适当性管理,仅限合格投资者参与交易,公众投资者认购或买入的交易行为无效。合格投资者应当具备相应的风险识别和承担能力,知悉并自行承担公司债券的投资风险,并符合一定的资质条件,相应资质条件请参照《公司债券发行与交易管理办法》和《上海证券交易所债券市场投资者适当性管理办法》

  十四、本次债券已于2016年11月21日获得中国证券监督管理委员会“证监许可〔2016〕2769号”文核准,公司获准在中国境内向合格投资者公开发行面值总额不超过10亿元(含10亿元)的公司债券。由于债券发行跨年度,按照公司债券命名惯例,并征得主管部门同意,本期债券名称由“金诚信矿业管理股份有限公司公开发行2016年公司债券”变更为“金诚信矿业管理股份有限公司公开发行2018年公司债券(第一期)”。本期发行公告文件募集说明书及其摘要、评级报告及发行公告等文件涉及本期债券名称均统一为“金诚信矿业管理股份有限公司公开发行2018年公司债券(第一期)”。本期债券其他非公告申报文件(包括但不限于主承销出具的核查意见、法律意见书、债券受托管理协议、债券持有人会议规则等)及其他非申报文件(包括不限于《承销协议》、《账户监管协议》等文件)均不做变更,且上述文件法律效力不受影响,相关约定及意见等均适用于“金诚信矿业管理股份有限公司公开发行2018年公司债券(第一期)”

  本募集说明书摘要中,部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上可能略有差异,这些差异是由于四舍五入造成的

  经营范围:承包与其实力、规模、业绩相适应的国外工程项目;对外派遣实施上述境外工程所需的劳务人员;矿业管理、为矿山企业提供采矿委托管理和咨询服务;工程勘察设计;工程项目管理;工程造价咨询;工程技术咨询;工程预算、审计;矿业技术研究开发、技术转让;承包工程;销售、维修矿业无轨采、运、装矿业设备;机械设备租赁;货物进出口、技术进出口、代理进出口;建设工程咨询;矿产勘探。▓(依法须经批准的项目,经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动。)

  本次债券的发行经本公司于2016年7月19日召开的第二届董事会第十五次会议审议通过,并经本公司于2016年8月5日召开的2016年第一次临时股东大会审议通过。在股东大会的授权范围内,▓同意发行人申请公开发行不超过人民币10亿元(含10亿元)的公司债券

  2016年11月21日,经中国证监会“证监许可〔2016〕2769号”文核准,公司获准在中国境内向合格投资者公开发行面值总额不超过10亿元(含10亿元)的公司债券

  本期债券为本次债券核准规模下的第二期债券。本期债券发行规模为不超过人民币2亿元(含2亿元)

  债券名称:金诚信矿业管理股份有限公司公开发行2018年公司债券(第一期)(面向合格投资者)(简称“18金诚01”)

  债券期限:本期债券为3年期固定利率债券,附第1年末及第2年末发行人调整票面利率选择权及投资者回售选择权

  发行人调整票面利率选择权:发行人有权决定在存续期的第1年末及第2年末分别调整本期债券第2年及第3年的票面利率,发行人将于第1个计息年度付息日及第2个计息年度付息日前的第30个交易日,在中国证监会指定的信息披露媒体上发布关于是否调整票面利率以及调整幅度的公告。若发行人未行使票面利率调整选择权,则后续期限票面利率仍维持原有票面利率不变

  投资者回售选择权:发行人发出关于是否调整本期债券票面利率及调整幅度的公告后,投资者有权选择在本期债券的第1个计息年度付息日和第2个计息年度付息日将持有的本期债券按票面金额全部或部分回售给发行人;若投资者在第1个计息年度末行使回售选择权,则本期债券第1个计息年度付息日为回售支付日,若投资者在第2个计息年度末行使回售选择权,则本期债券第2个计息年度付息日为回售支付日。发行人将按照上交所和债券登记机构相关业务规则完成回售支付工作

  回售登记期:自发行人发出关于是否调整本期债券票面利率及调整幅度的公告之日起5个交易日内,债券持有人可通过指定的方式进行回售申报。债券持有人的回售申报经确认后不能撤销,相应的公司债券面值总额将被冻结交易;回售登记期不进行申报的,则视为放弃回售选择权,继续持有本期债券并接受上述关于是否调整本期债券票面利率及调整幅度的决定

  债券利率及其确定方式:本期债券票面利率将由发行人和簿记管理人根据网下利率询价结果在预设利率区间内协商确定

  发行人有权决定是否在本期债券存续期的第1个计息年度末及第2个计息年度末分别调整本期债券第2个计息年度及第3个计息年度的票面利率,发行人将于本期债券存续期内第1个计息年度及第2个计息年度付息日前的第30个交易日,通知本期债券持有人是否调整本期债券票面利率、调整方式(加/减调整幅度)以及调整幅度。若发行人未在本期债券存续期第1个计息年度末行使调整票面利率选择权,则本期债券第2个计息年度票面利率仍维持第1个计息年度票面利率不变;若发行人未在本期债券存续期第2个计息年度末行使调整票面利率选择权,则本期债券第3个计息年度票面利率仍维持第2个计息年度票面利率不变

  债券形式:实名制记账式公司债券。投资者认购的本期债券在登记机构开立的托管账户托管记载。本期债券发行结束后,债券认购人可按照有关主管机构的规定进行债券的转让、质押等操作

  发行对象及向公司股东配售安排:本期债券面向《公司债券发行与交易管理办法》规定的合格投资者公开发行,不向公司股东优先配售

  付息债权登记日:本期债券的付息债权登记日将按照上交所和中国证券登记公司的相关规定办理。在付息债权登记日当日收市后登记在册的本期债券持有人,均有权就其所持本期债券获得该付息债权登记日所在计息年度的利息

  付息日期:本期债券的付息日为2019年至2021年每年的11月6日,若投资者在本期债券存续期的第1个计息年度末行使回售选择权,则其回售部分债券的付息日为2019年11月6日;若投资者在本期债券存续期的第2个计息年度末行使回售选择权,则其回售部分债券的付息日为2019年、2020年每年的11月6日。如遇法定节假日或休息日,则顺延至其后的第1个交易日;顺延期间付息款项不另计利息

  兑付债权登记日:本期债券的兑付债权登记日将按照上交所和中国证券登记公司的相关规定办理

  兑付日期:本期债券的兑付日期为2021年11月6日;若投资者在本期债券存续期的第1个计息年度末行使回售选择权,则其回售部分债券的兑付日为2019年11月6日;若投资者在本期债券存续期的第2个计息年度末行使回售选择权,则其回售部分债券的兑付日为2020年11月6日。如遇法定节假日或休息日,则顺延至其后的第1个交易日;顺延期间兑付款项不另计利息

  计息期限:本期债券的计息期限为2018年11月6日至2021年11月5日,若投资者在本期债券存续期的第1个计息年度末行使回售选择权,则其回售部分债券的计息期限为2018年11月6日至2019年11月5日;若投资者在本期债券存续期的第2个计息年度末行使回售选择权,则其回售部分债券的计息期限为2018年11月6日至2020年11月5日

  还本付息方式及支付金额:本期债券采用单利按年计息,不计复利。每年付息一次,到期一次还本,最后一期利息随本金的兑付一起支付。本期债券于每年的付息日向投资者支付的利息金额为投资者截至付息债权登记日收市时所持有的本期债券票面总额与对应的票面利率的乘积;于兑付日向投资者支付的本息金额为投资者截至兑付债权登记日收市时所持有的本期债券最后一期利息及所持有的债券票面总额的本金

  付息、兑付方式:本期债券本息支付将按照证券登记机构的有关规定统计债券持有人名单,本息支付方式及其他具体安排按照证券登记机构的相关规定办理

  信用级别及资信评级机构:经联合评级综合评定,本公司的主体信用等级为AA,本期债券的信用等级为AA

  主承销商、簿记管理人、债券受托管理人:本公司聘请中信证券股份有限公司作为本期债券的主承销商、簿记管理人及债券受托管理人

  发行方式:本期债券面向《公司债券发行与交易管理办法》规定的合格投资者公开发行,采取网下面向合格投资者询价配售的方式,由发行人与主承销商(簿记管理人)根据询价簿记情况进行配售

  承销方式:本期债券由主承销商负责组建承销团,以承销团余额包销的方式承销

  募集资金用途:本次发行公司债券的募集资金扣除发行费用后拟用于偿还金融机构借款及补充流动资金

  募集资金专项账户:公司将根据相关法律法规的规定指定募集资金专项账户,用于公司债券募集资金的接收、存储、划转与本息偿付

  税务提示:根据国家有关税收法律、法规的规定,投资者投资本期债券所应缴纳的税款由投资者承担

  预计发行/网下发行期限:2018年11月5日至2018年11月6日,共2个工作日

  本次发行结束后,本公司将尽快向上交所提出关于本期债券上市交易的申请,具体上市时间将另行公告

  购买本期债券的投资者(包括本期债券的初始购买人和二级市场的购买人,及以其他方式合法取得本期债券的人,下同)被视为作出以下承诺

  (二)本期债券的发行人依有关法律、法规的规定发生合法变更,在经有关主管部门批准后并依法就该等变更进行信息披露时,投资者同意并接受该等变更

  (三)本期债券发行结束后,发行人将申请本期债券在上交所上市交易,并由主承销商代为办理相关手续,投资者同意并接受这种安排

  截至2018年6月30日,本次发行的主承销商中信证券自营业务股票账户、信用融券专户及资产管理业务股票账户均不持有金诚信(603979)的股票;中信证券全资子公司金石投资有限公司(以下简称“金石投资”)曾持有7,625,500.00股金诚信(603979.SH)A股股票,持股比例为1.6946%,▓目前已不再持有金诚信股票

  除上述事项外,截至2018年6月30日,公司与本次发行有关的中介机构及其法定代表人、高级管理人员及经办人员之间不存在直接或间接的股权关系等实质性利害关系

  根据联合评级出具的《金诚信矿业管理股份有限公司公开发行2018年公司债券(第一期)(面向合格投资者)信用评级报告》,经联合评级综合评定,本公司的主体信用等级为AA,评级展望为稳定,本期债券的信用等级为AA

  经联合评级综合评定,本公司的主体信用等级为AA,评级展望为稳定,本期债券的信用等级为AA,该公司偿还债务的能力很强,受不利经济环境的影响不大,违约风险很低

  1、优势(1)公司作为国内主要的矿山开发服务行业上市企业,具备相对一体化的矿山开发服务能力;同时,公司在矿山工程建设、采矿运营管理业务方面拥有较丰富的经营管理经验和专业资质,技术及装备水平处于业内领先水平

  (2)公司内部管理及业务流程运作规范,矿山工程建设、采矿运营管理业务可产生一定的协同效益、提高客户粘性,近年来公司与下游客户合作关系稳定,综合服务能力较强

  2、关注(1)公司整体经营业绩,受相关矿产景气度及项目业主方建设、开采计划的影响明显

  (2)近年来公司境外业务发展较快,境外市场政治及经济环境政策、劳工保障政策、税收优惠政策的变化均会对公司造成一定影响

  (3)公司所属行业存在高危性,在地下作业环境中,因施工条件复杂,存在一定安全风险

  (4)受公司业务模式影响,公司应收账款规模较大、集中度较高、周转效率较低,部分应收账款账龄较长,存在一定的回收风险

  根据监管部门和联合信用评级有限公司(联合评级)对跟踪评级的有关要求,联合评级将在本次(期)债券存续期内,在每年金诚信矿业管理股份有限公司年报公告后的两个月内进行一次定期跟踪评级,并在本次(期)债券存续期内根据有关情况进行不定期跟踪评级

  金诚信矿业管理股份有限公司应按联合评级跟踪评级资料清单的要求,提供有关财务报告以及其他相关资料。金诚信矿业管理股份有限公司如发生重大变化,或发生可能对信用等级产生较大影响的重大事件,应及时通知联合评级并提供有关资料

  联合评级将密切关注金诚信矿业管理股份有限公司的经营管理状况及相关信息,如发现金诚信矿业管理股份有限公司或本次(期)债券相关要素出现重大变化,或发现其存在或出现可能对信用等级产生较大影响的重大事件时,联合评级将落实有关情况并及时评估其对信用等级产生的影响,据以确认或调整本次(期)债券的信用等级

  如金诚信矿业管理股份有限公司不能及时提供上述跟踪评级资料及情况,联合评级将根据有关情况进行分析并调整信用等级,必要时,可公布信用等级暂时失效,直至金诚信矿业管理股份有限公司提供相关资料

  联合评级对本次(期)债券的跟踪评级报告将在本公司网站和交易所网站公告,且在交易所网站公告的时间不晚于在本公司网站、其他交易场所、媒体或者其他场合公开披露的时间;同时,跟踪评级报告将报送金诚信矿业管理股份有限公司、监管部门等

  发行人于2015年向中国银行间市场交易商协会提交了中期票据注册申请文件,并于2016年2月17日收到中国银行间市场交易商协会接受注册通知书,注册金额为3亿元人民币。发行人聘请了联合资信评估有限公司作为本次中期票据的评级机构,联合资信评估有限公司于2015年5月4日出具了《金诚信矿业管理股份有限公司2016年第二期中期票据信用评级报告》,评级所采用的报告期为2012-2014年度及2015年1-3月份(未上市前数据),本次中期票据的主体信用等级为“AA- ”,评级展望为“稳定”

  联合评级于2016年8月23日出具了《金诚信矿业管理股份有限公司2017年公司债券信用评级报告》,其中对公司的主体评级为“AA”,评级展望为“稳定”。上述评级结论为联合评级综合考虑公司作为国内主要的矿山开发服务行业上市企业,在规模与竞争力、综合服务能力、技术及装备水平、资本结构及债务规模等多方面因素基础上做出的判断

  1、2015年6月,公司首次公开发行股票并上市,资产规模和资本实力提升,资本结构有所改善,债务水平进一步下降,提高了抗风险能力

  公司2015年6月首次向社会公开发行人民币普通股9,500万股,并在上海证券交易所上市,本次发行募集资金16.33亿元,扣除发行费用后,募集资金净额15.39亿元

  与2014年底的财务数据相比,公司总资产及所有者权益规模明显上升,且资本结构进一步优化,偿债能力有所提升。截至2015年底,公司合并资产总额45.78亿元,所有者权益(含少数股东权益)35.31亿元,分别同比增长39.92%和94.33%。公司净资产大幅度增加,资产负债率相应下降,使得公司资产质量得到提升,偿债能力得到明显改善,再融资能力得以提高,现金压力得到缓解,资产结构更趋合理,为公司持续发展提供了支持

  同时,从同行业已发债企业的对比情况来看,▓公司在净资产规模、盈利能力、资本结构和偿债能力等方面,都具有一定的比较优势

  注:中诚信国际信用评级有限责任公司以上简称“中诚信”、鹏元资信评估有限公司以上简称“鹏元资信”、大公国际资信评估有限公司以上简称“大公国际”

  2、公司是国内主要的矿山开发服务行业上市企业,具备相对一体化的矿山开发服务能力;同时,公司在矿山工程建设、采矿运营管理业务方面拥有较丰富的经营管理经验和专业资质,技术及装备水平处于业内领先水平

  公司系国内少数几家具备矿山开发业务一体化服务能力的企业,截至2018年6月底,公司在国内15个省份拥有26个在建项目,在海外拥有6个在建项目,其中百万吨级以上的采矿项目12项;竖井最深达1,526米,斜坡道最长达8,008米,目前均处于国内前列。此外,经过多年的科技积累,公司先后获得国家级工法4项、部级工法54项、发明专利8项、实用新型专利36项、技术创新成果奖2项、科技奖9项、QC小组活动成果12项;已参与编写国家规范3项、主编国家规范3项,还主编、参编了多项行业技术标准与定额

  公司针对矿山开发服务项目的大型化、机械化的实际需求,投入大量资金购置大型专业设备,是国内目前拥有无轨设备和大型竖井装备数量最多、种类最齐全的大型矿山开发服务公司之一。目前,公司拥有各种类型铲运机、液压掘进凿岩台车、采矿台车、矿用卡车、大型凿井提升机等关键设备,为公司矿山工程建设、采矿运营管理以及设计服务业务提供了装备保障。同时,为满足超大、超深竖井施工需要,公司加强国际技术交流与合作,引进了先进的超大超深竖井施工技术

  公司拥有矿山工程施工总承包壹级资质和对外承包工程资格,下属全资子公司金诚信矿山工程设计院有限公司(以下简称“金诚信设计院”)拥有冶金行业(冶金矿山工程)专业甲级资质;云南金诚信矿业管理有限公司(以下简称“云南金诚信”)拥有矿山工程施工总承包贰级资质。公司目前已组建了以金诚信研究院、金诚信设计院、研发中心三位一体的科技创新板块。,截至2018年6底,公司有专业技术研发人员47人,具有教授级高级工程师职称人员15人,具有高级工程师职称人员85人,核心技术人员及研发团队保持稳定

  3、公司主营采矿运营管理和矿山工程建设业务,主营业务收入占比突出;近年来矿山开发服务下游行业景气度低迷,但公司营业收入规模仍较为稳定,且与上下游客户保持着稳定的合作关系,综合服务能力较强,未来随着公司低成本、差异化及全球化战略的推进,公司盈利能力有望增强

  2013~2015年,公司主营采矿运营管理和矿山工程建设业务,其收入占比在97%以上。公司拥有20多家大型国企和上市公司组成的优质客户群,如江西铜业、▓金川集团、中色非矿、贵州开磷、驰宏锌锗等均为服务10年以上的稳定客户,近年来矿山行业景气度低迷,但公司营业收入规模仍较为稳定,分别为26.37亿元、27.87亿元和26.07亿元,年均复合减少0.59%。由于公司部分项目施工难度较大,相关成本及费用支出增加,公司营业利润有下降幅度较大,但近年来公司不断完善产业链配置、提升管理效益,综合服务能力得到有效提升,未来随着公司进一步推行精细化管理,降低运营成本,优化服务方案,提高品牌影响力以及积极开拓国外市场业务,公司有望在行业低迷时期维持稳定的盈利水平

  联合评级认为公司作为国内主要的矿山开发服务行业企业,在矿山开发行业景气度低迷的背景下,公司营业收入仍较为稳定,与上下游客户合作关系稳定。2015年完成首次公开股票发行并上市增强了公司的资本实力,提高了抗风险能力。此外,公司具备较强的人才优势、技术研发优势及装备和维修操作一体化优势,主营业务突出,综合服务能力较强。公司产业链的持续扩展,以及公司的人才、技术、管理等优势的继续保持或进一步提升,公司盈利能力有望增强,整体违约风险很低

  综合以上因素,经联合评级信用评级委员会审定,公司的主体信用等级为AA。该信用等级的给出,保持了联合评级信用评级政策和评级方法的一致性与连续性

  发行人在各商业银行的信用等级良好,无不良贷款记录。截至2018年6月末,发行人及其子公司银行授信总额为为189,500万元,未使用授信余额为92,305.77万元。发行人的主要授信银行包括平安银行、北京银行、华夏银行等

  单位:万元(二)最近三年及一期与主要客户发生业务往来时,是否有严重违约现象

  经中国证监会于2016年11月21日签发的证监许可〔2016〕2769号文核准,公司获准在中国境内向合格投资者公开发行面值总额不超过10亿元(含10亿元)的公司债券。发行人于2017年4月25日完成了2017年度第一期公司债券(17金诚01)的公开发行,实际发行规模为人民币2亿元,票面利率为7.15%,期限为3年,附第2年末发行人调整票面利率选择权及投资者回售选择权

  截至本募集说明书摘要签署日,如本公司本次申请的不超过10亿元公司债券经中国证监会核准并全部发行完毕,本公司累计最高公司债券余额为10亿元,占本公司截至2018年6月30日未经审计净资产(合并报表中股东权益合计)的比例为25.13%,未超过本公司最近一期末合并净资产的40%

  5、EBITDA利息保障倍数=(利润总额+计入财务费用的利息支出+折旧+摊销)/(计入财务费用的利息支出+资本化利息支出)

  经营范围:承包与其实力、规模、业绩相适应的国外工程项目;对外派遣实施上述境外工程所需的劳务人员;矿业管理、为矿山企业提供采矿委托管理和咨询服务;工程勘察设计;工程项目管理;工程造价咨询;工程技术咨询;工程预算、审计;矿业技术研究开发、▓技术转让;承包工程;销售、维修矿业无轨采、运、装矿业设备;机械设备租赁;货物进出口、技术进出口、代理进出口;建设工程咨询;矿产勘探。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动。)

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